NO.1中信证券：算力期货或将年内落地算力金熔解元年开启

5月14日kaiyun(中国)2026世界杯手机APP下载，中信证券研报指出，芝商所与SiliconData筹办于2026年内推出天下首个锚定GPU算力租出费率的现款结算期货，标识着算力手脚“21世纪的新石油”，或将迈向财富化与金熔解的要津里程碑。现时天下算力市集已具备繁衍品市集拓荒的三大中枢前提：万亿级的市集领域、供需错配下的剧烈价钱波动以及产业链荆棘游高大的风险涌现主体，算力期货的推出恰逢那时，将有用治理行业长期枯竭价钱对冲器具的痛点。尽管该居品仍面对算力圭臬谐和、现货订价透明化及交割确权等挑战，但其一朝落地，料将从套期保值、价钱发现、资源建树优化及生态茁壮四个维度重塑AI产业链金融生态，系统性普及全产业链的财富质地与盈利详情味。投资层面，算力金熔解料将利好云厂商、AI行使、算力租出及AI算力硬件四大中枢秩序。

NO.2中金：温煦景气成长与周期改善干线

中金公司发布研报称，全A指数和创业板指5月13日均创下历史新高，A股“924行情”已络续近两年本事。中期视角下，开云kaiyun中国手机APP下载该机构顽强看好A股市集络续触动上行趋势，现时A股市集全体估值仍处于合理水平。建树上，2026年景长仍有上风，但与其他板块的相对推崇或有所不停。经验畴昔三年去产能周期，有计划“反内卷”等计策鞭策，越来越多的顺周期行业有望受益于供需再均衡。提倡温煦景气成长与周期改善干线。

NO.3中信建投：下半年A股将演绎结构性慢牛行情

5月14日，中信建投研报称，2026年下半年A股将演绎结构性慢牛行情，结构性景气和资金抱团推动结构性牛市，提倡投资者罢职“景气为纲”的投资策略，聚焦“算力牛”和“复苏牛”两大景气干线。AI算力干线远未到全面泡沫化阶段，温煦全产业链景气扩散。“PPI-外需”开动的“复苏牛”则是本年另一要津干线。